Konsekvensen av kapitalstruktur på bedrifter ytelse i Nigeria Abor, J. (2005). Virkningen av kapitalstruktur på lønnsomhet: En empirisk analyse av børsnoterte firmaer i Ghana. Journal of Risk Finance, Vol. 6, s. 438-47.13 Adesola, W. (2009) Testing Statisk handel Off Theory Against Pecking Order Modeller av Capital Structures i Nigeria Quoted Firms Global Journal of Social Sciences Vol. 8, nr. 1 ISSN 159613 Agarwal, R. og J. A Elston. (2001), Bank-firma forhold, finansiering og firma ytelse i Tyskland Economics Letters, vol. 72, pp.22523213 Ahmad, ZMA Abdullah, og S. Roslan (2012), Capital Structure Effect på bedrifter ytelse: Fokusere på forbrukere og industri Sektorer på Malaysian Firms Internasjonal gjennomgang av Business Research Papers Vol. 8. No.5. Pp. 137 15513 Akinlo, O (2011) Determinants of Capital Structure: Bevis fra Nigeria Panel Data African Economic and Business Review Vol. 9, nr. 1 ISSN 1109-5609.13 Allen, F. (2007) Interessenter Kapitalisme, eierstyring og bedriftsverdi. Arizona State University.13 Arestis, P. Luintel, A. D og K. B Luintel (2004). Betaler Finansiell Struktur Levy Economics Institute of Bard College, Annandale-on-Hudson, NY13 Babenko, I. (2003). Optimal kapitalstruktur av firmaet i nærvær av kostnader for økonomisk nød. University of California at Berkeley, EFA 2004 Maastricht Møter Paper No. 5179: papers. ssrnsol313 Benito, A. (1999). Kapitalstrukturbeslutningene av bedrifter: Er det en hakkeordning BENCO DE ESPANA, Madrid.13 Berger og Bonaccorsi (2002) Kapitalstruktur og fast ytelse: En ny tilnærming til testing av byråsteori og et søknad til bankindustrien. Wharton Financial Institute Center. Federal Reserve Board, Washington DC, USA.13 Chen, G. Firth, M. og. W. W Zhang. (2008). Effektiviteten og lønnsomhetseffektene av Chinas moderne virksomhets restruktureringsprogram. Asiatisk gjennomgang av regnskap, vol.16, no.1, pp.74-9113 Chowdhury, A og. S. P Chowdhury (2010): Virkning av kapitalstruktur på bedrifter Verdi: Bevis fra Bangladesh. Business and Economic Horizon (BEH), oktober 2010. Volunme 3, Issue 3, Pp 111-1 122.13 Damodaran, (2001). Bedriftsfinansiering. Teori og praksis (2. utgave). New York: Wiely13 Desai, A. (2007). Bedriftsskatt unngåelse og fast verdi. Harvard University og NBER13 Dimitris, M. og M. Psillaki. (2008). Kapitalstruktur, Eierandel og fast ytelse. Finansdepartementet, Nice-Sophia Antipolis, Einstein 06560 Frankrike.13 Gilson, G. (2000) Åpenhet, eierstyring og kapitalmarkeder. Den latinamerikanske bedriftsstyringsrunden, Sao Paulo Brazil.13 Gleason, K. C. Mathur, L. K. og I. Mathur (2000). Samspillet mellom kulturer, kapitalstruktur og ytelse: Bevis fra europeiske forhandlere. Journal of Business Research, vol. 50, pp.185-9113 Gujurati, D. N. (1995), Basic Econometrics, McGraw Hill, New Delhi.13 Hatfield, G. Cheng, L. og W. Davidson (1994). Bestemmelse av optimal kapitalstruktur: Effekten av gjeldsforhold på fast og industriell nivå på markedsverdi. Journal of Financial and Strategic Decisions, Vol.7, No3, s.1.1-14.13 Ibrahim El-Sayed E. (2009). Virkningen av Capita-strukturvalg på firmaets ytelse. Empirisk bevis fra Egypt. Journal of Risk Finance, vol. 10, nr. 5, s. 477-48713 Kathleen, M. og K Shastr. (2004) Firmaprestasjon, kapitalstruktur og skattefordelene ved ansattes opsjonsopsjoner. University of Arizona, 2003 European Finance Association Meetings.13 Kinsman, M. og J. Newman (1998). Gjeldsbundet til lavere fast ytelse: Finne anrop for gjennomgang av økning i gjeldsbruk. Pepperdine University.13 Kochhar, R. (1997). Strategiske eiendeler, kapitalstruktur og solid ytelse. Journal of Financial and Strategic Decisions, Vol.10, No3, pp.23-36.13 Kochar, R (1996). Forklare fast kapitalstruktur: Agenturets rolle Vs. Transaksjonskostnadsteori. Strategic Management Journal, Vol. 17, Pp 713-72813 Missaka, W. (2008) Forskning og utvikling, fortjeneste og fast verdi: En strukturell estimering. Styret i Federal Reserve System.13 Modigliani, F. og M. H Miller (1958). Kostnaden for kapital, bedriftsfinansiering og investeringsteori. American Economic Review, 48, 261-9713 Monika, M. (2003). Arbeid og markedsverdi av firmaet. Zur Zukunft der Arbeit Institutt for arbeidsstudier13 Muhammad, A. og Z. Shoiab (2009). Corporate Governance and Bank Performance Bank of Finance, International Hellenic University.13 Myers, S. (1984). The Capital Structure Puzzle. Journal of Finance, Vol. 39, nr. 3, s. 577-9213 Olayinka, A. (2011) Determinanter av kapitalstruktur: Bevis fra nigerianske paneldata. African Economic Business Review. Vol. 9 No113 Onaolapo, A og Kajola, S. (2010). Kapitalstruktur og fast ytelse: Bevis fra Nigeria European Journal of Economics, Finance and Administrative Sciences. ISSN 1450.13 Roy, L. og Minfang, L. (2000) Miljødynamikk, kapitalstruktur og ytelse: En teoretisk integrasjon og en empirisk test. Strategic Management Journal13 Spiegel, Y. og Spulber, D. (1997). Kapitalstruktur med utligningsincitamenter, London School of Economics.13 Stulz, R. (1990). Ledelsesmessig skjønn og optimal finansieringspolitikk, Journal of Financial Economics, 1990, Vol.26, pp.3-27.13 Uwubanmwen A. E. (2001): Vekst av det nigerianske aksjemarkedet en økonometrisk analyse. Den nigerianske økonomiske og finansielle gjennomgangen. Vol. 6. desember 2001. No2. Pp 34-49.13 Wooldridge, J. M. (2003) Introduksjonsøkonometri-En Modern Tilnærming. Thomas South Western, 2 edn.13Firm Performance, Kapitalstruktur og skattefordelene ved ansattes opsjonsopsjoner Abstrakt: Dette papiret analyserer sammenhengen mellom kapitalstrukturen i et firma og skattefordelene realisert ved utøvelse av aksjeopsjoner. Teorien foreslår at bedrifter med skattefordeler ved utøvelse av aksjeopsjoner bør bære mindre gjeld, da skattefordelene er et ikke-gjeldsskatt. Vi finner at både langsiktige og kortsiktige gjeldsforhold er negativt relatert til størrelsen på skattefordelene ved opsjonsutøvelse. Videre er ett års endringer i langsiktig innflytelse negativt knyttet til endringer i antall opsjoner som utøves. Et slikt forhold eksisterer ikke for endringer i kortvarig innflytelse. Til slutt har firmaer med opsjonsrelaterte skattefordeler en tendens til å utstede egenkapital, med netto egenkapital utstedt en økende funksjon av disse skattefordelene. Beslektede gjerninger: Dette elementet kan være tilgjengelig andre steder i EconPapers: Søk etter elementer med samme tittel. Eksporter referanse: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTMLText Journal of Financial og Quantitative Analysis er for tiden redigert av mars Flere artikler i Journal of Financial and Quantitative Analysis fra Cambridge University Press, Cambridge University, Cambridge, Cambridge CB2 8BS UK . Serie data vedlikeholdt av Keith Waters (). Av John R. Graham, Mark H. Lang, Douglas A. Shackelford. 2002. Vi finner at avdrag for ansettelser på aksjeopsjoner fører til store samlet besparelser for Nasdaq 100 og SampP 100 firmaer og påvirker også selskapets marginale skattesatser. For Nasdaq-bedrifter er median marginalskattesatsen 31 prosent når opsjonsfradrag ignoreres, men faller til 5 prosent når en konto. Vi finner at avdrag for ansatteopsjoner gir store samlet skattebesparelser for Nasdaq 100 og SampampP 100 firmaer og påvirker også selskapets marginale skattesatser. For Nasdaq-bedrifter er median marginale skattesats 31 prosent når opsjonsfradrag ignoreres, men faller til 5 prosent når man regner med fradrag. For SampampP-firmaer påvirker imidlertid opsjonsfradragene i stor grad ikke marginale skattesatser. I en ånd av DeAngelo og Masulis (1980) er opsjonsavdrag viktige skattemessige skader som kan påvirke selskapets retningslinjer. Vi finner bevis i samsvar med opsjonsfradrag som erstatter rentefradrag i beslutninger om selskapskapitalstruktur. Dette beviset kan delvis forklare hvorfor enkelte bedrifter bruker så liten gjeld. av Hamid Mehran, Joshua Rosenberg, Hamid Mehran, Joshua Rosenberg, Adam Ashcraft, Robert Carrow, Jonathan Cohen, John Core, Ozgur Demirtas, Kose John, Wayne L, Kevin J. Murphy, Stewart Myers, Shivaram Rajgopal, Anthony Saunders, Til Schuermann , Larry Wall, Ingo Walter, David Yermack. 2007. Dette papiret presenterer foreløpige funn og blir distribuert til økonomer og andre interesserte lesere utelukkende for å stimulere diskusjon og fremkalle kommentarer. Synspunktene som er uttrykt i papiret, er forfatterne og er ikke nødvendigvis reflekterende syn på Federal Reserve Bank of New Yo. Dette papiret presenterer foreløpige funn og blir distribuert til økonomer og andre interesserte lesere utelukkende for å stimulere diskusjon og fremkalle kommentarer. Synspunktene som er uttrykt i papiret, er forfatterne og er ikke nødvendigvis reflekterende av syn på Federal Reserve Bank of New York eller Federal Reserve System. Eventuelle feil eller utelatelser er forfatterens ansvar. av Robert L. Mcdonald - Journal of Public Economics. kommende. Det er vanlig for bedrifter å utstede eller kjøpe opsjoner på firmaets egne aksjer. Eksempler inkluderer konvertible obligasjoner, warrants, call options som ansattes kompensasjon eller salg av put opsjoner som en del av tilbakekjøpsprogrammer. Dette papiret viser at alternativposisjoner med implisitte lån som du. Det er vanlig for bedrifter å utstede eller kjøpe opsjoner på firmaets egne aksjer. Eksempler inkluderer konvertible obligasjoner, warrants, call options som ansattes kompensasjon eller salg av put opsjoner som en del av tilbakekjøpsprogrammer. Dette papiret viser at opsjonsstillinger med implisitte lån, slik at salg og kjøpskjøp er skattefordelte i forhold til tilsvarende syntetiske alternativ med eksplisitt lån. Omvendt krever opsjonsstillinger med implisitte lån som kompensasjon skattefordelte. Vi viser også at bedrifter er bedre benyttet fra et skattemessig perspektiv som utsteder bifurcated konvertible obligasjoner obligasjoner pluss warrantsrather enn en ellers tilsvarende standard konvertible. Salgsopsjonssalget som har vært populært blant noen firmaer, er som å utstede gjeld med ikke-fradragsberettiget rente og dermed ha en skattekostnad. For eksempel anslår vi at i 1999 var skattekostnadene til Microsoft av skriftlige putter ca 80m pr år. av Rahul Kumar - Samfunnsvitenskapelig forskningsnettverk: ssrnabstract1080883 La Porta, Rafael, Lopez-de-Silanes Florencio, Shleifer Andrei, ampamp Vishny Robert W. 1997. Formålet med denne gjennomgangspapiret er å kritisk undersøke de underliggende faktorene som påvirker bedriftens økonomiske innflytelse fra perspektivet av teoretiske grunner. Vi gjennomgikk 107 artikler publisert fra 1991 til 2005 i kjerne-, ikke-kjerne - og andre akademiske tidsskrifter. På grunnlag av kritisk. Formålet med denne gjennomgangspapiret er å kritisk undersøke de underliggende faktorene som påvirker bedriftens økonomiske innflytelse fra perspektivet av teoretiske grunner. Vi gjennomgikk 107 artikler publisert fra 1991 til 2005 i kjerne-, ikke-kjerne - og andre akademiske tidsskrifter. På grunnlag av kritisk gjennomgang har denne undersøkelsen identifisert en rekke determinanter av økonomisk innflytelse basert på logiske argumenter identifisert i litteraturene. Større funn viser at ulike rammebetingelser som utnytte irrelevans, statisk handel off, pecking order, asymmetrisk informasjonssignaleringsramme, har delvis hjulpet oss til å forstå de underliggende faktorene som bestemmer bedriftens økonomiske innflytelse, det er ingen konsensus og det er ingen universell faktor som bestemmer finansiell innflytelse. I papiret beskrives to utfordringer for fremtidig forskning: En, hvordan å integrere ulike faktorer som bestemmer bedriftens økonomiske innflytelse i et felles rammeverk, og for det andre, hvilke forklarende faktorer som bestemmer bedriftens økonomiske innflytelse i et nettverksfenomen. av Christine Harrington, Walter Smith. Utsatt skattefordel og gjeld: skattefordeler, forpliktelser og. Utsatt skattefordel og forpliktelser: Skattefordeler, forpliktelser og DeAngelo og Masulis (1980), som havessuggested at selskapene bruker ikke-gjeldsskatter for å erstatte skattefordelene av gjeld (f. eks. MacKie-Mason, 1990 Graham, Lang, amp Shackelford , 2004-Kahle amp Shastri, 2005 - sGraham amp Tucker, 2006 Wilson, 2009 Lisowski, 2010 Shivdasani amp Stefanescu, 2010). Skatteinntektsforskjeller (BTDs) oppstår fra flere kilder og kan være enten midlertidige eller permanente. av John R. Graham, Mark H. Lang, Douglas A. Shackelford. Vi finner at avdrag for ansettelser på aksjeopsjoner fører til store samlet besparelser for Nasdaq 100 og SampP 100 firmaer og påvirker også selskapets marginale skattesatser. For Nasdaq-firmaer, inkludert effekten av opsjoner, reduseres den estimerte median marginale skattesatsen fra 31 til 5. For SampP-firmaer, inn. Vi finner at avdrag for ansettelser på aksjeopsjoner fører til store aggregatskattbesparelser for Nasdaq 100 og SampampP 100 firmaer og påvirker også bedrifts marginale skattesatser. For Nasdaq-firmaer, inkludert effekten av opsjoner, reduseres den estimerte median marginale skattesatsen fra 31 til 5. For SampampP-firmaer har opsjonsavdrag i motsetning ikke marginal skattesatser i stor grad. Våre bevis tyder på at opsjonsfradrag er viktige skatter uten skatt og at opsjonsfradrag erstatter rentefradrag i beslutninger om selskapskapitalstruktur, noe som delvis forklarer hvorfor enkelte bedrifter bruker så liten gjeld. DETTE PAPIRET FORKLARER selskapsskatteimplikatene til å kompensere ansatte med ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner. Korporasjoner trekker forskjellen mellom nåværende marked og strykepriser når en ansatt utøver en ikke-kvalifisert aksjeopsjon. For opsjonsintensive selskaper med stigende aksjekurser, kan dette fradraget være svært stort. Vi fokuserer på effekten av opsjoner på 2000 marginale skattesatser (MTR) for Nasdaq 100 og SampampP 100 firmaer og konsekvensene for gjeldspolitikken. 1 Forståelse av skatteimplikasjoner av opsjoner blir stadig viktigere fordi andelen kompensasjon som er betalt i opsjoner har økt de siste årene. Et perspektiv på omfanget av opsjonsutligning og økningen over tid kan hentes fra papirer som den av Desai (2002), som rapporterer at de fem øverste fem offiserene fra de 150 største amerikanske firmaene i 2000 mottok opsjoner med tilskudd på over 16 milliarder kroner , som han anslår, er en ti ganger økning i løpet av tiåret. Han anslår at utbyttet av opsjonsøvelser utgjør i gjennomsnitt 29 operative kontantstrømmer i 2000, opp fra 10 i 1996. I tillegg til Phillip R. Daves, Michael C. Ehrhardt, opsjonsopsjoner. Vi innarbeider virkningen av selskaps - og personskatt i verdsettelsen av aksjeopsjoner. Vi gir tre nye resultater. Først viser vi at virkelig verdi av ESO, definert av Financial Accounting Standards Board (FASB) i Financial Accounting Standards (FAS) nr. 123, Regnskap. Vi innarbeider virkningen av selskaps - og personskatt i verdsettelsen av aksjeopsjoner. Vi gir tre nye resultater. For det første viser vi at virkelig verdi av ESO, definert av Financial Accounting Standards Board (FASB) i Financial Accounting Standards (FAS) nr. 123, Regnskap for aksjebasert kompensasjon, som prisen som en villig investor ville betale for sikkerheten, er mindre enn verdien gitt av en call options prismodell, men større enn verdien gitt av en warrant prismodell. For det andre viser vi at den sanne økonomiske kostnaden for selskapet er mye mindre enn virkelig verdi. For det tredje viser vi at verdien til tilskuddsmottakeren er mye mindre enn virkelig verdi, men er større enn den økonomiske kostnaden for selskapet. av John R. Graham, Mark H. Lang, Douglas A. Shackelford, Hamid Mehran, Vikas Mehrotra, Richard Sansing, Terry Shevlin, Jake Thomas, Workshop Deltakere, John R. Graham, Mark H. Lang, Douglas A. Shackelford, Douglas A. Shackelford. 2002. besøkte universitetet i Queensland da det første utkastet til dette papiret ble fullført. Graham. besøkte universitetet i Queensland da det første utkastet til dette papiret ble fullført. Graham
No comments:
Post a Comment